Programa Especial - Outlook 2008

No próximo programa MarketRUM que vai para o ar dia 30 de Dezembro pelas 11 horas teremos oportunidade de fazer um resumo dos principais acontecimentos económicos que tiveram lugar em 2007 e fazer um Outlook para o ano de 2008.

Contaremos com um leque de convidados, especialistas na área de mercados bolsistas, cambial, monetário, obrigações e commodities que terão oportunidade de dar as suas opiniões para 2008.

Por todas estas razões não perca o próximo programa.

Nós avisamos.

A confirmar-se a notícia avançada hoje pelo "Wall Street Journal", segundo a qual a companhia estatal de Singapura, Temasek Holdins, irá injectar 5 mil milhões de dólares (3,48 mil milhões de euros) na Merrill Lynch, o investimento de empresas asiáticas na praça norte-americana ascende a 30 mil milhões de dólares (20,89 mil milhões de euros).

Quando se fala insistentemente da bolha chinesa, a Ásia global deu uma demonstração de força, chegando mesmo ao número assustador da compra de 10% da Morgan Stanley.
Bolha?? Provavelmente... mas uma bolha de imensa liquidez!

Wow!!

"This is going to be the largest amount of incremental money to come into the industry at any one time in recent memory."

The China Investment Corp., which controls $200 billion in sovereign-wealth funds, issued a notice late Wednesday inviting management bids for an undisclosed portion of the agency's funds that are set aside for overseas investment.
"This is the first concrete step the CIC has taken to award external mandates," wrote Jing Ulrich, managing director of J.P. Morgan's China equities group, in a note early Thursday. "It appears CIC is seeking to build broadly diversified global portfolios covering four asset classes."
Those classes include global stocks with a goal of beating respective MSCI benchmarks by around 3%, with dividends reinvested, in U.S. dollar terms, according to Ulrich.
The Chinese sovereign-wealth fund also is looking for managers to beat benchmarks for developed foreign markets outside the United States by around 2% a year in total returns, net of fees.

Merrill Lynch analysts estimate that between $3.1 trillion and $6 trillion in new investment dollars could be pumped into world stock markets by such funds in the next five years. This year alone, Morgan Stanley researchers say sovereign-wealth funds, mainly in Asia and the Middle East, have poured around $45 billion into a range of companies and assets.

Fonte: Market Watch

O FTSE vai fazer um lifting?

Um total de sete cotadas poderão sair do FTSE 100, dando lugar à entrada de outras tantas empresas. De acordo com a edição de hoje do "The Times", o índice britânico poderá sofrer a maior reformulação desde o "crash" das empresas tecnológicas, as "dot-com", em 2001.

Segundo a mesma fonte, entre os candidatos à saída do "benchmark" britânico estão o banco Northern Rock, a construtora Barratt Developments, a retalhista de bens electrónicos DSG International, o Daily Mail & General Trust, a Tate & Lyle, a Mitchells & Butlers e a Punch Taverns.

A Cairn Energy e operadora turística Thomas Cool Group estão entre as potenciais candidatas à ascensão ao índice de referência, revela o "The Times", não revelando onde obteve a informação.

Fonte: Jornal de Negócios

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 16 de Dezembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 9 de Dezembro.

Locomotiva Russa!

De acordo com o Gabinete Federal de Estatística, a economia russa cresceu 7,6% no terceiro trimestre face ao registado em igual período do ano passado, depois de ter registado uma expansão de 7,8% no segundo trimestre.

Os economistas previam um crescimento de 7%.

"O efeito da crise mundial do crédito foi menos significativo do que alguns temiam", disse Yaroslav Lissovolik, economista-chefe do Deutsche Bank AG, sublinhando que os investimentos corporativos e os gastos do consumidor apresentam-se "sólidos e continuaram a ser os principais impulsionadores do crescimento".

Fonte: Diário Economico

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 9 de Dezembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 9 de Dezembro.

China vai aos Saldos?

A derrocada nas cotações dos títulos de grandes grupos financeiros, que se seguiu ao colapso do mercado norte-americano de crédito imobiliário de alto risco ("subprime"), está a oferecer uma oportunidade rara - e relativamente barata - para a China conseguir o seu supremo objectivo de passar do estatuto de "fábrica do mundo" para o de " big world player", com uma participação relevante em empresas de sectores estratégicos nos EUA e na Europa.

Fonte: Jornal de Negócios

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 2 de Dezembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 2 de Dezembro.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 25 de Novembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 25 de Novembro.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 18 de Novembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 18 de Novembro.

4ª a ‘fundo’

JPMorgan Middle East Equity

Os tempos continuam instáveis, e os mercados maduros continuam a parecer mais atingíveis pela crise dos sub-prime que os emergentes, nas devidas proporções.

A juntar a isto temos o petróleo a bater máximos consecutivamente, e sempre bem acompanhado pelas commodities e soft-commodities, o que para boa parte dos mercados emergentes é ouro sobre azul.

Se tentarmos descobrir 3 economias emergentes que constem de boa parte das apostas dos principais analistas, chegamos a 3 nomes que não se situam na Ásia – Turquia, Polónia e Egipto.

É aqui que entra este JPMorgan Middle East Equity, que investe em acções de empresas do Médio Oriente, com grande exposição à Turquia e ao Egipto (e também a Israel, com a popular Teva Pharmaceutical a ser a sua principal posição…).

No último ano este fundo perdeu claramente, quando comparado à Europa de Leste, aos BRIC, ou à Ásia Emergente, mas agora parece voltar à primeira linha de apostas arrojadas, mesmo que dependente do dólar, que não pára de cair…

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 11 de Novembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 11 de Novembro.

4ª a 'fundo'

CAAM Funds Dynarbitrage Volatility S vs CAAM Funds Volatility Equities

O Nasdaq100, índice que reúne as 100 maiores empresa da área tecnológica mundial teve um comportamento curioso nas últimas sessões, subindo e descende, alternadamente, sempre mais do que 1%...

A volatilidade* veio para ficar? Há quem ache que sim, há quem duvide, e há quem não queira correr demasiados riscos… Em vez de sobressaltos diários com os mercados, muitos de nós podem ganhar com esta mesma volatilidade.

O CAAM Funds Dynarbitrage Volatility S é o sossego em forma de fundo. As rentabilidades podem não ser de encher o olho, mas para quem não se sente confortável com a conjectura de mercado, encaixa que nem uma luva.

A estratégia de investimento deste fundo centra-se nas arbitragens da volatilidade dos instrumentos financeiros a prazo e das obrigações convertíveis.

No gráfico seguinte pode comparar-se o comportamento deste fundo com outras alternativas sossegadas, como retorno absoluto (Parvest Target Return), ou hedge funds (PIMCO AGF Multialternatives e Schroders European Defensive).

Mas se o investidor é dos que já se apercebeu que o aumento da volatilidade anda normalmente de mãos dadas com quedas nos mercados (os dois últimos anos comprovam facilmente esta correlação…) então, se está apreensivo, pode optar pelo CAAM Funds Volatility Equities, cujo gráfico abaixo, mostra ser uma óptima opção para quando o investidor aposta nas correcções de mercado. Atente-se que o gráfico deste fundo é quase uma simetria ao comportamento dos mercados accionistas globais.



Este fundo visa proporcionar uma exposição à volatilidade dos mercados accionistas da Zona Euro num quadro de risco controlado.

* Volatilidade – mede as oscilações do rendimento de um activo relativamente ao seu respectivo valor médio.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 28 de Outubro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 28 de Outubro.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 21 de Outubro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 21 de Outubro.

4ª a 'fundo'

SGAM Euroland Financial F

A propalada crise imobiliária americana afectou a banca nos Estados Unidos. Pior, afectou a banca mundial, nomeadamente a europeia. O facto de muitos bancos europeus deterem activos em sub-primes americanos tornou a crise global e não poupou ninguém. A Bear Stearns sucumbiu, os maiores players financeiros tremeram, e nem bancos europeus como o Deutsche Bank, o BNP Paribas, ou o Barclays escaparam da celeuma…

Será que as desvalorizações entretanto geradas nas cotações destas entidades bancárias se justificam? Sim, se a crise for realmente séria, e os resultados empresariais das empresas supracitadas vierem a ser afectados. Não, se todo este pânico der em nada, e se toda esta crise não vier a ter os resultados catastróficos que muitos profetizaram…

Pelo que se pode ver no gráfico, o mercado parece agora mais positivo em relação a este sector. Desde o início de Setembro que a tempestade deu lugar à bonança, e as valorizações parecem ter vindo para ficar.



Como é visível nos dois fundos retratados no gráfico, a penalização na banca europeia foi semelhante à penalização a nível global. Até neste aspecto se podem tirar mais valias…

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 14 de Outubro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 14 de Outubro.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 7 de Outubro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 7 de Outubro.

4ª a ‘fundo’

BR ML World Gold

O Ouro está na moda. E porque não dizê-lo, também os metais preciosos, os recursos agrícolas, os energéticos e as matérias primas.

O ‘BR ML World Gold’ é um fundo que investe em companhias do sector aurífero. Na mesma lógica temos o DWS Agribus (recursos agrícolas), o BR ML World Energy (energéticos) ou o BR ML World Mining (matérias primas). Todos tiveram fortes correcções a partir de 20 de Julho, mas todos mostraram já forças para regressar às grandes valorizações.

Até onde? A meu ver, o potencial começa a esgotar-se, pelo menos a curto prazo, e as mais valias podem ser opção. Mesmo com projecções para a onça nos 800$, para o barril do petróleo a 90$, e para máximos em alguns produtos agrícolas, as valorizações recentes parecem demasiadas…

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 30 de Setembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 30 de Setembro.

4,75%, why?

"Today's action is intended to help forestall some of the adverse effects on the broader economy that might otherwise arise from the disruptions in financial markets", the Federal Open Market Committee said in a statement after meeting today in Washington. The central bank will "act as needed to foster price stability and sustainable economic growth."
"Economic growth was moderate during the first half of the year, but the tightening of credit conditions has the potential to intensify the housing correction, and to restrain economic growth more generally"

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 23 de Setembro

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 23 de Setembro.

Vai começar...

...a caça às bruxas e eu vou andar de tocha na mão.

Jornal de Negócios publica hoje uma entrevista ao Comissário Europeu para o Mercado Interno, Charlie Mccreevy:

Têm dito que não querem encontrar bodes expiatórios, mas o facto é tanto você como Trichet estão a apontar o dedo às agências de "rating".

Já disse diversas vezes que as agências não são o único elemento a ser considerado. Mas o facto é que o papel das agências tem de ser analisado e haverá concerteza lições a aprender. Porquê? Porque as agências têm a confiança dos investidores e das autoridades de supervisão e são reconhecidas em alguma da nossa legislação. Além disso há uma óbvia percepção de conflitos de interesse.

Pediu que se analisasse de onde vêm as receitas das agências e de que modo elas se ligam ao desempenho. Não é diferenciar?

Fazemos análises semelhantes para outros sectores. As agências são usadas pelas instituições que emitem dívida e que usam os veículos especiais. São muitas vezes consultoras no processo de emissão e recebem os seus "fees" [comissões]. Depois fazem as notações de risco sobre esses investimentos. Temos de garantir que há boa "governance" e combater potenciais conflitos de interesse. Veja os números das agências: os seus lucros têm estado a subir. Se olhar com mais profundidade, verá de onde vêem os lucros. Isto é algo que temos de analisar.

Factor Sarkozy.

Ao Le Monde, Sarkozy disse achar estranho que "o BCE tenha injectado dinheiro nos mercados financeiros sem baixar as taxas de juro". "Foram criadas condições para facilitar a actuação dos especuladores, ao mesmo tempo que se dificultou o trabalho dos empreendedores", acrescentou o chefe de Estado francês.

NOTÍCIA DA SEMANA - Petróleo em máximos / Dolar em mínimos

Esta é para mim a notícia da semana. Os consumidores agradecem... Desta forma o preço dos combustíveis, apesar de tudo, tem o seu impacto negativo atenuado pela queda do dolar.

Como segundo facto mais relevante da semana:
- Crise no subprime ataca inglaterra!

A última vitima foi o banco Northern Rock, o quarto maior banco de subprime inglês!

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 16 de Setembro

Depois de um período de férias, o MarketRUM está de volta com muitas novidades. Vamos manter a rúbrica Fundos Pedidos como forma de manter a interacção com os nossos ouvintes.

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 16 de Setembro.

O sistema.

Duas palavras sobre a questão das subprime e sobre o que se passou nas últimas cinco semanas:
A "falência" de credibilidade das três grandes agências de rating mundial: S&P, Moody's e Fintch. Foram os principais responsáveis pelo estado actual de desconfiança e iliquidez dos mercados monetários. É absolutamente inacreditável como durante meses e anos andaram a atribuir ratings A e AA a créditos subprime de elevado risco. Recordo que o rating da dívida do estado português é AA-(??!). Colocaram em causa todo o sistema mundial de rating de dívida com este erro (??!) inadmissível. Serão necessários meses para ultrapassar os danos causados ao sistema monetário mas uma vez ultrapassados o melhor seria mesmo extinguir este tipo de serviço por parte destas agências privadas e entregar esta tarefa a departamentos independentes que poderiam ser criados, por exemplo, dentro dos bancos centrais.
O comportamento dos bancos centrais durante o mês de Agosto. Ficou-se a perceber que o BCE e a Fed não são instituições tão retrógradas como muitos querem fazer crer. Só através de um controlo bastante sofisticado, feito por estas instituições, foi possível evitar uma catástrofe a nível dos mercados monetários e financeiros. Trichet destacou de forma algo sublime este ponto na conferência de impressa de ontem e tem, sem dúvidas, razões para estar satisfeito com o trabalho efectuado pelo BCE neste âmbito.

BCE mantém juros inalterados nos 4%

O Banco Central Europeu decidiu manter inalterada a taxa de juro de referência da Zona Euro nos 4% na reunião de hoje do Conselho de Governadores. A decisão era esperada por um cada vez maior número de especialistas, uma vez que a crise de liquidez ainda não está ultrapassada.

in Jornal de Negócios

Para ficar a saber mais, veja os links de interesse relacionados com a notícia:

Bloomberg

ECB

BNP Paribas reaviva receios no mercado hipotecário

Os mercados internacionais já contavam com 3 dias de boas recuperações, e eis que a casa francesa aproveita o cenário para lançar ainda mais confusão no já de si confuso problema das subprime mortgages…

Ver mais

Maior subida em 4 anos

A Europa registou hoje a maior subida dos últimos 4 anos. Desde 3 de Outubro de 2003 que o índice Stoxx50 não registava uma valorização tão forte, alicerçado em ganhos vincados do sector financeiro.

ver mais

Os mercados em carrossel!

A semana que passou foi a pior desde Maio de 2006, e teve um comportamento parecido com a de 27 de Fevereiro, que também promoveu uma situação de pânico nos mercados. Na altura, a desculpa para arrefecer o ímpeto do mercado foram as restrições que o governo chinês prometeu promover, para evitar a bolha especulativa em torno do mercado interno chinês. Poucos dias depois, a visão catastrófica de Alan Greenspan (ex-líder da FED…) que qual profeta, anteviu um crash no mercado chinês (correcções de 50% dizia o senhor…) e ainda uma provável recessão da economia americana obrigaram o mercado a arrefecer, numa altura em que o crédito de risco americano já fazia parte das conversas de corredor.

A semana passada foi também fértil em profecias… segundo vários analistas, as sub-prime mortgages (crédito de risco nos estados unidos…) irão atingir níveis record históricos de incumprimento, situação que diminuirá drasticamente a liquidez nos mercados e poderá ter consequências graves para os mercados accionistas (o mercado mobiliário já está há 5 meses em queda, e não parece capaz de recuperar no imediato) …

A questão que se põe é que todas as ‘profecias’ sobre as sub-prime mortgages carecem de óbvia confirmação, e ainda ficará por se saber quais as reais consequências para os mercados caso os piores cenários dos incumprimentos se venham a constatar.

Na passada 6ªfeira, mesmo com a saída de óptimos dados económicos (todos os valores saíram acima das expectativas dos analistas…) os mercados penalizaram o clima de incerteza em torno das sub-prime mortgages. Recorde-se que já na 5ªfeira, os principais índices mundiais caíram mais de 1%, com destaque para a queda vertiginosa das matérias primas, e por consequência, do mercado inglês, que perdeu mais de 3% do seu valor numa só sessão.

Com o descanso e reflexão do fim-de-semana, o smercados reagiram em alta. A Europa ainda timidamente, mas os estados unidos em força no final de sessão, e já hjoe, 3ª feira, a Europa crescia a um ritmo assinalável (mais de 2% na Alemanha e na Inglaterra…) e os estados unidos davam mostra de querer juntar-se à recuperação.

Em termos de mercados emergentes, o Brazil foi quem mais sentiu as correcções, a par da Turquia, que viu esvaziado o sentimento de optimismo em relação ao desfecho da suas eleições. Já a Ásia comportou-se melhor, contando já esta semana com duas sessões claramente positivas…

No entanto, é inegável que os próximos dias (porventura semanas) serão de manutenção de altos níveis de volatilidade, e consequente incerteza.

Aos mais defensivos aconselha-se óbvia prudência. Para os mais arrojados, poderá ter-se criado uma boa janela de oportunidades… tudo se resume a uma questão de feeling!

Cheapest Stocks in 16 Years!

Investors are preparing to snap up shares of telephone, health-care and computer companies after last week's $2.1 trillion global stock market rout left U.S. equities the cheapest in 16 years.

``The window for buying is starting to open,'' said D.A. Davidson & Co. chief market strategist Frederic Dickson, who oversees $23 billion. His Great Falls, Montana-based firm plans to buy drug and technology stocks as long as bond market losses don't worsen.

D.A. Davidson, LPL Financial Services and Credit Suisse Group, which manage a total of $771 billion, are bullish after the biggest decline in the Standard & Poor's 500 Index since September 2002. The benchmark for American equity is valued at 15.4 times estimated profit, the lowest since January 1991, according to data compiled by Bloomberg.
A artigo continua na Bloomberg.

Sugestões MarketRUM

O MarketRUM, programa de mercados financeiros transmitido semanalmente na Rádio Universitária do Minho entre as 11 e as 12 de Domingo, vai de férias e volta a 9 de Setembro.

Até lá poderá continuar a visitar o blog do programa para ficar a par das últimas novidades, recomendações e análises da Equipa MarketRUM.

Depois das férias, o programa radiofónico voltará com novas rúbricas e outras novidades. Participe activamente nos temas que estamos a preparar e deixe aqui um comentário ao que gostaría de ver tratado na segunda edição do MarketRUM.

A Equipa MarketRUM

NOTICIAS DA SEMANA

Destaques:

- Investimento em Energias Renováveis no deserto australiano, vai permitir a 1 Milhão de pessoas ter energia 100% limpa.

Sistema Complectamente Inovador.



- Aversão ao risco de crédito (obrigações) em alta. Por via disso "spreads" a subir.

Dificuldades na colocação de novas emissões obrigacionistas. Existe um risco, embora diminuto, de "credit crunch". Tudo isto junto levou à queda do valor das Obrigações, por exemplo as Obrigações Brasileiras caíram 3% a 4% - com o nível de risco a manter-se inalterado.

4ª a 'fundo'

HSBC GIF Turkish Convergence vs Parvest Turkey

Há 11 semanas atrás o exército turco ameaçou intervir na eleição do presidente turco, de forma a garantir a laicidade do estado. O mercado accionista de Istambul tremeu, e muitos temeram que o cenário até às eleições (no próximo dia 22) não apresentasse significativas melhorias.

Puro engano.

As sondagens têm mostrado que o AKP (de centro-direita) irá conseguir cerca de 40% dos votos, contra 20% do CHP (de centro-esquerda), principal partido da oposição, e 10% do MHP (partido nacionalista). A probabilidade de o GP (considerado pelos analistas como populista e demagógico…) ganhar assento parlamentar (apenas conseguido com mais de 10% dos votos) é muito reduzida, o que conferirá uma estabilidade governativa ao AKP, que lhe permitirá ter cerca de 300 dos 550 lugares no parlamento.

O mercado accionista já incorporou a previsão de estabilidade que permita ao governo dar providência às reformas já apresentadas, e um cenário de forte crescimento e diminuição da inflação que permitirá uma política de descida das taxas de juro por parte do seu banco central.


Os maiores riscos da eleição do próximo domingo advêm de uma votação surpresa no AKP.

Se por um lado uma votação abaixo dos 35% pode promover o GP ao parlamento, a perca da maioria e a ingovernabilidade total (dificilmente o AKP poderá formar uma aliança com os restantes partidos…e correrá o risco de inclusive ter de lidar com uma união de todos os opositores!), a verdade é que uma votação acima dos 45% poderá dar ao AKP a maioria parlamentar de 2/3 que lhe poderá permitir mudar a constituição, nomear um presidente e, perante a inflexibilidade mostrada até agora pelo exército turco, lançar o caos no país, e nos mercados accionistas.

Em relação aos fundos apresentados, é visível um maior dinamismo do fundo do BNP Paribas (Parvest Turkey).

Se confia na maioria ‘saudável’ do AKP, então este será o fundo de eleição, caso ainjda tenha dúvidas, então muito cuidado, e talvez o fundo turco do HSBC seja um investimento mais descansado…

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 22 de Julho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 22 de Julho.

NOTÍCIA DA SEMANA - Uma Rubrica da Autoria de João Rocha Matos

De entre muitos factos relevantes acontecidos esta semana optei por escolher dois relacionados com a economia Americana, que apesar de ter perdido alguma importância nos últimos anos face ao bloco Europeu e algumas potencias emergentes - India e China, continua a ser maior e mais importante economia do mundo.
E consequentemente a ser o motor da economia mundial e está a benefeciar de uma politica de dollar barato e ser extremamente competitiva face às restantes economias mundias, mesmo as emergentes.

Assim escolhi para notícias da semana:

- EURO EM MÁXIMOS FACE AO DOLLAR - 1,3785

- ECONOMIA AMERICANA EM ALTA COM EMPRESAS A SURPREENDER PELOS REZULTADOS POSITIVOS

Links:

http://finance.yahoo.com/q?s=eurusd=x

4ª a 'fundo'

Fundos chineses

O mercado chinês passou por momentos de incerteza em meados de Fevereiro, e muitos investidores simplesmente riscaram a China do seu mapa de investimentos. As excepções tinham normalmente a mesma desculpa – a exposição aos BRIC (que contempla habitualmente uma parcela entre 15-25% de títulos chineses).
Pelo gráfico é possível visualizar aquilo que os investidores mais defensivos têm perdido… desde a tremideira de Fevereiro os principais fundos do mercado chinês valorizaram cerca de 40%. Em 5 meses, dificilmente alguém poderá ter razões de queixa.

Resta agora saber se o governo chinês vai continuar a tentar estrangular o investimento accionista, e a afugentar os investidores, ao mesmo tempo que persiste em condicionar os investimentos dos habitantes da China continental. Ao investidor português, resta realçar que estamos a falar de investimentos muito voláteis, e consequentemente muito arriscados, em contraponto com o velho ditado – “quem não arrisca não petisca”.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 15 de Julho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 15 de Julho.

NOTICIA DA SEMANA - Fortes ganhos do BES e Galp levam bolsa a novos máximos

De todas as notícias relevantes e extraordinárias desta semana, e foram bastantes, destacaria a forte subida da Galp, nesta sexta feira chegou a cotar a 10,83 - máximos históricos. Não pelo que ela subiu neste dia e foi muito, mas sim pela valorização global desde a OPV a 5,81 € (86,40%) começa a posicionar-se como um dos melhores negócios do ano.

Para nós que temos andado sempre a dizer que a Galp um dia destes pode corrigir...

O potencial de correcção aumenta cada vez mais, senão corremos o risco de o título chegar mesmo aos 15 € ao fazer um ano... Parafraseando um determinado gestor de clientes da nossa praça... O Senhor arrisca-se mesmo a ficar famoso!

Mas há mais, depois do fantástico negócio da MARTIFER, parece notar-se uma certa euforia na nossa praça, será que isto é bom? Serão bons os sinais que sopram da nossa bolsa?

Espermos que sim.

Para mais informação ver os seguintes links:

http://www.negocios.pt/default.asp?Session=&SqlPage=Content_Mercados&CpContentId=298870

http://diarioeconomico.sapo.pt/edicion/diarioeconomico/nacional/mercados/pt/desarrollo/1004347.html

Os Deuses devem estar loucos!

O rodopio começou pelo ‘amor’ de Joe Berardo ao Benfica. O empresário madeirense achou que estaria a ajudar o Benfica ao oferecer 3,5€ pelos títulos que os verdadeiros benfiquistas adquiriram a 5€ (há mais de 5 anos!!!), e o mercado voltou a olhar para os títulos da SAD encarnada.

Na euforia desmedida, as acções chegaram a valer 4,92€ (40% acima da oferta caridosa de Berardo!!!), mas cedo se percebeu que as ideias de Berardo foram todas pensadas após o jantar, mas no mesmo dia! É o Banco Benfica, é o canal Benfica, qualquer dia virá a Colecção de Arte Moderna Benfica, e quem sabe até uma Fundação Benfica para fazer trading em bolsa… mas os títulos voltaram para perto dos realistas 3,50€. Até que…

… até que ontem apareceu Vasco Pereira Coutinho, quase tão conhecido por ser irmão de João Pereira Coutinho (dono da AIR Telecom e da SAG) como pelos seus investimentos no ramo imobiliário (espalhado por vários países…).

Foi destes conhecimentos que VPCoutinho terá recebido um pedido de ajuda no sentido de ‘abrir uma porta’ para que um grupo de chineses (pequenos, de olhos em bico e endinheirados!) comprasse um clube europeu, e onde a preferência pendia para o… Sport Lisboa e Benfica.
Segundo o próprio VPC, a ideia dos chineses é pegar num clube europeu e dar-lhe expressão mundial! (mas o Benfica não é já um clube de expressão mundial, uma marca reconhecida em todo o mundo, e até na Madeira de Joe Berardo?). Adiante.

Diz o Diário Económico que ‘os chineses’ estarão dispostos a pagar 7€ por cada acção da SAD encarnada. Será por certo um bom negócio… para LFVieira e para Manuel Vilarinho, se num espasmo de benfiquismo decidirem vender as suas posições a este preço.

As notícias d‘Os Chineses rapidamente saltaram a segunda circular, e vestiram de verde e branca. Os títulos da SAD chegaram a subir mais de 25%, mas rapidamente um fonte oficial do clube desmentiu qualquer aproximação de qualquer grupo chinês.

Independentemente de todo este ‘circo’, o que parece óbvio é que jamais um clube com a dimensão e a história do Benfica seja vendido a quem quer que seja, fosse por que valor fosse! Vender o Benfica a 7€, a 70€ ou a 700€ só seria boa notícia para os adeptos dos rivais, que passariam a ter como concorrente um clube desfigurado e sem réstia de mística.

Dentro de umas semanas se verá quem ficou de olhos em bico com todas estas notícias…

4ª a ‘fundo’

MStanley SICAV European Porperty

O mercado imobiliário viveu momentos de euforia em 2005 e 2006. O mercado europeu não fugiu à regra e registou valorizações notáveis. Só entre Junho de 2006 e Fevereiro de 2007, o fundo European Property da sociedade gestora Morgan Stanley valorizou mais de 50%.


Mas a crise chinesa de Fevereiro, aliada à problemática de incumprimentos crescentes nas sub-prime mortgage (empréstimos de risco) americanas promoveu um volte face nos mercados imobiliários.
Desde final de Fevereiro o mercado imobiliário europeu tem vindo a cair continuadamente, e os últimos 3 meses não fugiram à regra.


Grande parte dos analistas já considera exagerada a queda accionista verificada no mercado imobiliário (em especial no europeu) e poderá até estar a criar-se uma oportunidade de compra. Mesmo assim, o imobiliário asiático é bastante mais consensual, e o americano continua com outlook negativo.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 8 de Julho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 8 de Julho.

Petróleo: Time to buy?!

UBS revê em alta preço do petróleo para 2007 e 2008

A UBS reviu em alta as suas estimativas para os preços do petróleo em 2007 e 2008. As novas previsões representam, face às anteriores estimativas, uma subida de 11% e de 6%, respectivamente.

in Jornal de Negócios 02-07-2007

Com os mercados energéticos com valorizações timidas desde o início do ano, como se pode ver da análise abaixo, poderá ser interessante afectar parte do patrimonio de uma carteira diversificada aos mercados de Leste e Rússia, onde como é sabido o pêso das companhias petrolíferas é elevado.

huff???

A reserva federal americana manteve a taxa de juro nos 5,25%. Já era esperado.
Mas o ponto alto foi:

"As leituras da inflação ‘core’ [que exclui os custos com alimentação e energia] têm melhorado modestamente nos meses recentes" de acordo com as declarações do comité de governadores, que ainda assim advertiram que "a moderação sustentada das pressões inflacionistas ainda tem de ser convincentemente demonstrada".

No mínimo críptico.

4ª a 'fundo'

JF Hong Kong (USD) Fund

A praça de Hong Kong regressou à ribalta nas últimas semanas, depois do governo chinês avançar para a já há muito prometida liberalização do investimento em títulos estrangeiros, quer por parte de investidores chineses, quer por fundos, institucionais ou não, embora até um limite máximo de 50%.
A medida, que visa essencialmente reduzir drasticamente a liquidez dos mercados internos chineses (Shangai) e assim evitar a já muito propalada bolha especulativa chinesa.
Conhecedores da transparência da bolsa de Hong Kong, e da popularidade do índice Hang Seng, os analistas juntaram 2 com 2 e facilmente chegaram à conclusão que esta medida do governo chinês irá promover a liquidez no mercado de Hong Kong.

Para além desta situação há que realçar o bom momento das economias emergentes asiáticas e o facto cada vez mais confiável de que não se registará um hard landing (desaceleração brusca no crescimento) nos Estados Unidos, facto determinante para as exportações asiáticas continuarem a bom ritmo.

A propósito de uma informação que não consegui dar correctamente no último programa... Pinhão Manso!

O pinhão manso é uma planta oleginosa, que produz muito mais biodisel que qualquer outra.
Por isso a MARTIFER, apostou em parcerias com empresas e universidades brasileiras no sentido de explorar o negócio.

Podem obter mais informações sobre o assunto nos seguintes links:

http://www.pinhaomanso.com.br/

http://brasilbio.blogspot.com/2007/06/cresce-investimento-de-pinho-manso-no.html

http://brasilbio.blogspot.com/2006/10/pinho-manso-cultura-deve-substituir.html

http://www.agroportal.pt/x/agronoticias/2007/06/13d.htm


A MARTIFER está ainda noutra corrida - A Energia Nuclear

Ver link abaixo e comentar:

http://semanal.expresso.clix.pt/2caderno/economia/artigo.asp?edition=1789&articleid=ES246500

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 1 de Julho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 1 de Julho.

3,08 mil milhões de euros - parte 2?

Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR), uma empresa de "private equity" norte-americana, está a planear dispersar o seu capital em bolsa, seguindo o exemplo dado por outra "private equity", a Blackstone, cujas acções se estreiam hoje na bolsa de Nova Iorque.

Segundo o "The Wall Street Journal", a companhia de "private equity", que se tornou famosa pela aquisição da RJR Nabisco nos anos oitenta, está a planear a sua própria oferta pública inicial (IPO).

fonte: Jornal e Negócios

3,08 mil milhões de euros

As acções da sociedade de "private equity" Blackstone vão entrar em bolsa a valer 31 dólares, o que avalia o grupo em 4,13 mil milhões de dólares (3,08 mil milhões de euros). A entrada em bolsa acontece hoje em Nova Iorque.

fonte: Jornal de Negócios

4ª a 'fundo'

SGAM Index Japan FH

O Japão continua a ter um desempenho aquém do esperado, dando assim continuidade ao sentimento de expectativa por parte dos investidores, que teimam, anos após anos, em esfregar as mãos sob o lema do ‘Este será o ano do Japão!’.
Entre Outubro de 2005 e Janeiro de 2006 o mercado accionista japonês deu mostras de pujança e vitalidade (visível no gráfico), mas o escândalo da Livedoor, no final de Janeiro do ano passado, deixou os investidores muito apreensivos.
Após 3 meses de altos e baixos, com volatilidades elevadas, chegou Maio, e o Japão corrigiu tal e qual todos os outros mercados a nível global.

Nikkei 225 vs Iene

Nos últimos meses o comportamento do principal índice japonês não tem decepcionado nem os mais entusiasmados com o mercado nipónico, mas a verdade é que os investidores portugueses têm quase todos uma exposição a este mercado com risco cambial. E desde Junho do ano passado, o iene já desvalorizou mais de 15%... ou seja, investidor no Japão em euros (com cobertura cambial) ou em ienes tem um retorno bem diferente.
No gráfico seguinte é possível observar o comportamento do mesmo fundo quando cotado em ienes, ou quando está protegido com cobertura cambial.

A questão do momento é saber quando é que o iene recuperará face ao euro dos valores mínimos históricos que tem batido consecutivamente. Algumas casas de investimento, como a Pictet, já aconselha o investimento em ienes há alguns meses, outras recomendam prudência, pelo menos até ao final do verão. O marketRUM recomenda prudência na moeda, e exposição moderada ao mercado do sol nascente, para não correr o risco de ficar de olhos em bico...

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 24 de Junho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 24 de Junho.

OPA à Benfica SAD!

Joe Berardo volta a atacar!

A Metalgest, sociedade detida pelo empresário Joe Berardo, acaba de lançar uma oferta pública parcial de aquisição sobre 9 milhões de acções da Categoria B da Benfica SAD, que representam 60% do capital da companhia. A oferta não é hostil, apurou o Jornal de Negócios online junto de fonte próxima do processo, o que dá a entender que o empresário madeirense informou a direcção da SAD benfiquista da sua intenção. Ver mais

4ª à 'fundo'

Invesco Asia Infrastructures

Com um comportamento exemplar nos últimos meses (que se estende desde Junho de 2006…) este fundo da sociedade gestora Invesco caiu no goto de muitos investidores.

Com um conceito interessante (acompanha todo o sector de infra-estruturas, desde materiais, construção, serviços financeiros e imobiliário…) este fundo aproveita agora um novo fulgor na economia americana, e, acima de tudo o desenvolvimento acentuado que se tem vindo a verificar nas várias regiões asiáticas.

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 17 de Junho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 17 de Junho.

Firmino Morgado, gestor da Fidelity e um dos grandes investidores da Bolsa de Lisboa, considera que o mercado accionista está "extremamente interessante", com histórias individuais de empresas muito boas. No entanto, quer ver mais cotadas portuguesas a expandirem-se além-fronteiras. EDP, Galp, Mota-Engil e Altri são bons exemplos.

Em entrevista ao Jornal de Negócios, o gestor diz que tem "vindo a reforçar na Galp, porque acredito que é uma óptima história de investimento" e afirma que não se "surpreenderia se, dentro de quatro anos, a capitalização bolsista da Mota-Engil pudesse atingir os cinco mil milhões de euros".