4ª a 'Fundo' - rubrica semanal

Morgan Stanley Asian Property

O mercado imobiliário, depois de um 2006 com bons resultados, parece ter esfriado. Com a desaceleração da economia americana a preocupar os investidores, e com consecutivas notícias desapontantes no mercado imobiliário americano (e óbvia degradação das sub-prime mortgages, empréstimos de risco nos EUA…) todos os mercados internacionais se têm ressentido, à excepção do asiático, onde o Outlook de crescimento para toda a Ásia, inclusive emergente, tem continuado a proporcionar bons retornos.

Nos últimos 12 meses, o retorno de qualquer um dos fundos apresentados tem sido bem simpático (superior a 20%), mas depois dos máximos registados em fins de Fevereiro, o caminho tem sido penoso.

A atenção do marketRUM volta-se neste momento para o Morgan Stanley Asian Property. O fundo já recuperou das correções de Fevereiro, mas a opinião generalizada dos analistas aponta para subidas sustentadas do imobiliário asiático.
Para os mais prudentes, uma exposição global a partir do Franklim Templeton Global Real Estate (muito menos arriscado) parece mais adequada.

Soares da Costa? Agarrem-na...

Os títulos da Soares da Costa mantém a toada descendente iniciada na sessão de ontem, tendo chegado a perder mais de 10% durante a parte inicial da negociação de hoje, com os investidores a realizarem mais-valias no papel, depois dos máximos históricos consecutivos. Em duas sessões, a construtora acumula uma quebra de mais de 23% e a tendência de queda deverá continuar. ver mais

Será esta a desculpa que o mercado estava à espera...?

“Mini-crash” na China provoca perdas acentuadas nas praças europeias

As praças europeias estão a negociar em queda acentuada esta manhã, penalizadas pela forte desvalorização sofrida pela bolsa chinesa. O alerta de Alan Greenspan foi ouvido pelas autoridades chinesas, que decidiram triplicar os impostos sobre as transacções de acções.

Jornal de Negócios

“Correcção dramática” na China terá pouco impacto na economia mundial

Mesmo que Alan Greenspan esteja certo, a “correcção dramática” que o responsável previu, recentemente, para a bolsa chinesa terá pouco impacto na economia internacional. Esta é a conclusão de economistas e antigos responsáveis governamentais de todo o mundo, consultados pela agência Bloomberg.

De acordo com os especialistas consultados pela agência Bloomberg, o único risco para a economia internacional, caso a "correcção dramática" de Greenspan realmente aconteça, é o psicológico, no sentido em que a queda das acções na economia mundial com o maior ritmo de crescimento poderá gerar aversão ao risco, no geral.

Jornal de Negócios

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 3 de Junho

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 3 de Junho.

4ª a 'Fundo'

DWS Russia Acc

O mercado russo está em completo contraciclo com o mercado. Pessimismo, consequências de valorizações passadas, ou uma janela de oportunidade?

Em relação aos parceiros BRIC, a Russia está com um comportamento medíocre, visível no gráfico acima apresentado. Em 3 meses, o desfasamento para o 'irmão' brasileiro já vai em mais de 25%...

O mesmo se passa em relação a outras zonas emergentes do globo, mesmo as que também têm relações fortes com sectores energéticos.

Tendo em conta que o petróleo está mais de 10% abaixo da média dos analistas para o final de 2007, e que o preço do gás natural anda muito distante dos seus valores máximos, pode estar a criar-se uma janela de oportunidade, principalmente numa altura em que muitos mercados começam a ficar extremamente 'esgotados' no que a potencial diz respeito.

Fidelity deixa Sonae SGPS

A Fidelity International Limited (FIL) deixou de ter uma participação qualificada na Sonae SGPS, na sequência da alienação em bolsa de 1.358.600 acções da holding portuguesa, segundo comunicado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Fonte: Diário Digital

Rúbrica MarketRUM Fundos Pedidos - Programa 27 de Maio

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 27 de Maio.

Mercado(s) BRIC

Os fundos de investimento BRIC (e mais recentemente os produtos estruturados BRIC!) vieram para ficar. Com retornos altíssimos nos últimos anos, e com um argumento de ‘venda’ fácil (o Brazil são os recursos, a Rússia a energia, a Índia a tecnologia e a China a população, e em conjunto serão inevitavelmente as maiores potências económicas nos próximos anos…) estes fundos vendem-se como doces a crianças, e já não é fácil encontrar carteiras de investimento que não possuam fundos BRIC, ou pelo menos algum fundo destas regiões individualmente.

A grande questão que ainda divide muitos analistas é saber até que ponto pode ser mais apelativo o investimento individual nestas 4 economias, ou se em conjunto a rentabilidade é maior.

Rentabilidades BRIC (em conjunto) e Brazil, Rússia, Índia e China em separado nos últimos 12 meses.

Rentabilidades BRIC (em conjunto) e Brazil, Rússia, Índia e China em separado nos últimos 3 meses.

Pelos gráficos acima apresentados, é fácil concluir que o retorno de um fundo conjunto das quatro economias não reflecte a média (nem um valor aproximado) do retorno das quatro, quando analisadas individualmente.

Mesmo correndo o risco de fazer a análise utilizando fundos de determinadas casas (que poderão ter retornos diferentes de outras!) parece claro que para um investidor atento e capaz de seleccionar individualmente fundos das diferentes economias, pode alcançar melhores rendibilidades.

A este facto acresce-se a vantagem de poder estar exposto a duas ou três destas economias e poder não o querer estar a uma ou duas, algo que não é possível assumindo o fundo BRIC conjunto (que tem valores mínimos definidos para cada área geográfica).

A vantagem do fundo conjunto parece mesmo resumir-se ao facto de se tornar um investimento mais fácil de assumir por investidores que não se queiram preocupar muito, e que acreditem no crescimento mais ou menos uniforme dos 4 países e sua consequente valorização bolsista.

Rúbrica MarketRum Fundos Pedidos - Programa 20 de Maio

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 20 de Maio.

Ouro: Time to Buy?

Recentemente o ouro foi alvo de uma correcção. Agora, muitos analistas consideram que poderá ser interessante investir neste metal, ou em empresas que têm como principal actividade a extracção aurífera. O facto de se encontrar "barato" e de muitos analistas estarem a aguardar uma depreciação da moeda norte-americana, que levará muitos bancos a trocarem o dólar por ouro nas suas reservas, são as algumas das razões apontadas para apostar no ouro.

"The market sees a falling gold price as a gift horse," reckons Jon Bergtheil, head of metals at J.P.Morgan in London. "The fundamentals are still very positive."

http://biz.yahoo.com/seekingalpha/070514/35351_id.html?.v=1

Prepare já a sua reforma

O tema principal do programa desta semana será a preparação da reforma. Vamos tentar descortinar qual a importância deste tipo de aplicações e quais as opções (bem distintas!) que a banca (on-line e de retalho) nos têm para oferecer...

“…já muito se escreveu sobre a temática reforma e a sustentabilidade do sistema de Segurança Social português, as usas características, virtudes e defeitos. Tratando-se de um tema sensível, que mais cedo ou mais tarde nos afecta a todos, o facto é que hoje em dia o assunto parece não deixar ninguém indiferente. Na realidade, e de acordo com o último estudo pan-europeu publicado sobre esta matéria, o Fidelity European Retirement Barometer de 2007, cerca de 80 por cento dos portugueses inquiridos afirmam que o planeamento de reforma é algo que todos têm de fazer, o que é sinónimo de algum reconhecimento sobre a importância do assunto…”

Pedro Sousa Cardoso in BestNews – Abril 2007

Como investir no sector da Defesa?

PowerShares Aerospace & Defense Portfolio - 14,14% nos últimos 12 meses
Disponível para compra na banca electrónica.

Rúbrica MarketRum Fundos Pedidos - Programa 13 de Maio

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, deverá colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa. Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 13 de Maio.

M & A

O mercado internacional de fusões e aquisições continua ao rubro em ambos os lados do atlântico. A confirmar-se a aquisição da Yahoo pela Microsoft, poderemos estar perante o mais importante negócio estratégico dos últimos tempos na área de IT…

Microsoft quer iniciar conversações com a Yahoo sobre OPA! ver mais

Reuters dispara 25% com possível OPA da Thomson ver mais

Fundo em Observação

A moda dos Hedge Funds parece ter vindo para ficar. Em Portugal começam a aparecer os primeiros ao alcance do investidor individual. Esta semana o banco Best lançou 3 que podem ser subscritos a partir de 1000 euros. Destaco o SGAM AI Equity Fund – Highbridge Statistically Enhanced Equity Portfolio U.S. A2 Acc que investe em acções norte-americanas valorizou-se 16,7%* desde o seu lançamento em 8/9/2006 até 17/4/2007.

Objectivo:
SGAM AI Equity – Highbridge Statistically Enhanced Equity Portfolio – U.S. (“STEEP U.S.”) is a purely
quantitative, long-only U.S. equity fund that seeks to achieve capital appreciation above the S&P 500
index with similar volatility over a medium-term horizon (3-5 years).
Highbridge STEEP U.S. employs a purely quantitative approach to investing in individual U.S. equity
securities, based on statistical models developed by the Highbridge Statistical Arbitrage team. These
models have been successfully employed over the last four years by Highbridge multi-strategy hedge
fund. Statistical arbitrage is a trading strategy that seeks to exploit small market inefficiencies that create
predictable effects on prices.

mais informação.

Warrants da semana

Call Apple 110 - código Citi 8355C
elasticidade 20 // maturidade 14/06/07
::Outlook claramente positivo das maiores casas de investimento do mundo para o preço da Apple. A Morgan Stanley aponta para os 160USD para o final do ano. Está a cotar a menos de 100.

Call Nasdaq 2000 - código Citi 7972C
elasticidade 44 // maturidade 14/06/07
:: Mercados americanos em subida. Com uma elasticidade de 44 é, claramente, uma excelente oportunidade para fazer dinheiro.

Call Yahoo 30 - código Citi 8251C
elasticidade 18// maturidade 14/06/07
::Yahoo com grande potencial de crescimento a cotar na casa dos 28USD. Cada 1% de subida do Yahoo traduz-se e num ganho de 18%.

:: mais informações em citiwarrants.com

A luz da EDP

Depois de meses a vermos os títulos da EDP a subir, sempre mais alicerçados em especulações do que em factos, eis que nas últimas semanas se tem feito luz.

António Mexia, a quem os accionistas podem agradecer, tem mostrado tanto de óptimo gestor como já nos habituara em falta de humildade.

No espaço de poucos dias a EDP ‘fechou’ dois jogos importantíssimos, e saiu a vencer em ambos, de goleada.

Começou pela aquisição da totalidade da americana Horizon Wind Energy, para provar que a entrada no mercado americano será mesmo uma realidade (mesmo que isso custe um aumento substancial no nível de endividamento da empresa…) e que nem o facto de a EDP ser uma ‘simples’ empresa portuguesa vai mudar o objectivo já traçado.

Depois seguiu-se o assumir pleno da Sonatrach, terceiro maior exportador de gás natural do Mundo, oriunda da Argélia, como accionista de referência no capital da EDP, e por consequência player estratégico. O Governo aplaudiu a iniciativa, e até permitiu a entrada de um elemento dos argelinos no conselho geral e de supervisão da EDP (algo que nunca foi permitido à Iberdrola!).

Agora resta a Mexia descalçar a bota Iberdrola (que possui erca de 9,5% do capital da eléctrica portuguesa). Os accionistas esperam que as boas relações entre Mexia e Pina Moura (nova coqueluche da Media Capital!) tragam boas notícias para a eléctrica. Fica por saber se o mercado fica satisfeito com estes factos e continua a avaliar a EDP acima da barreira psicológica dos 4€, ou se a velha máxima do ‘compra na especulação, vende nas notícias’ também se fará sentir na EDP, num momento em que o título já esteve cotado a 4,44€ e agora ronda a tal barreira… (a 10% dos máximos de vários anos).

Artigos relacionados:

- recomendação da UBS

- lucros da EDP

Rúbrica MarketRum Fundos Pedidos - Programa 6 de Maio

Tal como referido na última edição do programa MarketRUM transmitido pela Rádio Universitária do Minho, em 97,5 Mhz, todos os domingos entre as 11 e as 12, vai ter início uma nova rúbrica dentro do programa que visa dar a conhecer um determinado Fundo de Investimento.

Para ficar a saber mais de um determinado Fundo de Investimento, poderá então colocar um comentário neste Post, sendo que semanalmente a equipa do MarketRUM realizará a sua análise detalhada no programa.

Os comentários deste Post serão alvo de análise no programa a ser transmitido no próximo Domingo, dia 6 de Maio.