Mercado(s) BRIC

Os fundos de investimento BRIC (e mais recentemente os produtos estruturados BRIC!) vieram para ficar. Com retornos altíssimos nos últimos anos, e com um argumento de ‘venda’ fácil (o Brazil são os recursos, a Rússia a energia, a Índia a tecnologia e a China a população, e em conjunto serão inevitavelmente as maiores potências económicas nos próximos anos…) estes fundos vendem-se como doces a crianças, e já não é fácil encontrar carteiras de investimento que não possuam fundos BRIC, ou pelo menos algum fundo destas regiões individualmente.

A grande questão que ainda divide muitos analistas é saber até que ponto pode ser mais apelativo o investimento individual nestas 4 economias, ou se em conjunto a rentabilidade é maior.

Rentabilidades BRIC (em conjunto) e Brazil, Rússia, Índia e China em separado nos últimos 12 meses.

Rentabilidades BRIC (em conjunto) e Brazil, Rússia, Índia e China em separado nos últimos 3 meses.

Pelos gráficos acima apresentados, é fácil concluir que o retorno de um fundo conjunto das quatro economias não reflecte a média (nem um valor aproximado) do retorno das quatro, quando analisadas individualmente.

Mesmo correndo o risco de fazer a análise utilizando fundos de determinadas casas (que poderão ter retornos diferentes de outras!) parece claro que para um investidor atento e capaz de seleccionar individualmente fundos das diferentes economias, pode alcançar melhores rendibilidades.

A este facto acresce-se a vantagem de poder estar exposto a duas ou três destas economias e poder não o querer estar a uma ou duas, algo que não é possível assumindo o fundo BRIC conjunto (que tem valores mínimos definidos para cada área geográfica).

A vantagem do fundo conjunto parece mesmo resumir-se ao facto de se tornar um investimento mais fácil de assumir por investidores que não se queiram preocupar muito, e que acreditem no crescimento mais ou menos uniforme dos 4 países e sua consequente valorização bolsista.